美国的华尔街日报星期二发表题为《中国地方债置换类似于90年代国有银行救助》的文章。文章表示，中国正在救助债务累累的地方政府，此次救助采用的仍是以前使用过的稳妥方式。文章指出，为避免发生债务危机，中国政府允许省级地方政府在2015年发行至少人民币2.6万亿元的债券，这是20多年来地方政府首次发行债券。为给高风险的土地和房地产交易提供资金，地方政府已累积了约人民币18万亿元的银行贷款和债务，这相当于中国经济总量的三分之一。随着房地产市场的放缓，作为贷款主要发放者的国有银行陷入被套牢的困境。文章表示，中国地方政府债券旨在允许地方政府对短期银行贷款进行再融资，这些银行贷款的利息高达7%。允许地方政府发债的举措赢得了经济学家和投资者的喝彩，他们认为这是一个以市场为基础的债务解决方案。然而在具体实施过程中，地方债务置换方案更像是20世纪90年代中国政府对国有银行实施的救助举措。当时中国政府向国有银行注入了数十亿美元资金，并将坏账从银行系统剥离。这些坏账最终只有五分之一左右被追回。
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