根據標普全球（S&P Global）公布，經季節性調整後，2月香港採購經理指數（PMI）錄得49，低於1月的51，跌穿50的盛衰分界線，反映營商環境自去年9月以來首次轉差，且跌幅是過去8個月以來最顯著。
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私營企業的經營活動5個月以來首次縮減，新增訂單再次出現跌幅，主要是因為經濟疲軟以及商品和服務價格高企，令2月份的需求受壓，同時對關稅的憂慮也降低了出口需求，期內以製造業新訂單和產量跌幅最大。
整體悲觀情緒一年半來最高
新訂單減少導致企業產能出現閒置，企業在過去3個月兩度縮減人手；由於擔憂巿場競爭加劇、價格上升和美國政策的不確定性，整體悲觀情緒達到一年半以來的最高水平。
因應需求下滑及未來銷售的不確定性，企業減少採購並以自2023年6月以來最快的速度加快去庫存。報告指出，2月企業的平均投入成本創去年10月以來最快增幅，受訪企業普遍將成本上升歸因於薪資增長；面對投入成本上升，企業3個月來首次上調銷售價格，但由於需求疲弱，企業對完全轉嫁額外成本持謹慎態度。
標普全球市場財智經濟研究部副總監Jingyi Pan表示，數據顯示2025年營商環境開始轉差，經營活動隨著內部和出口需求減少，在連續4個月增長後下滑，新訂單指數和產出預期指數等前瞻性指標均顯示，未來幾個月的收縮可能加劇。
Jingyi Pan指出，整體商業信心跌至一年半來的最低水平，顯示需要更強的政策支持，以防止市場情緒進一步惡化，而商業信心疲弱不僅令企業縮減人手及採購規模，也影響了企業過去幾個月近的定價能力，進一步壓縮利潤。
編輯：李向陽（台北） 網編：程皓楠