当前中国经济最大的问题在于总体需求不足,最新数据再次证明了这个论断。根据中国政府8月份公布的一系列数据,消费依然不振,物价持续下跌,通缩呈现加速态势。在一片惨淡的数据中,唯一亮点仍是出口,尤其是中国政府吹捧的出口新三样。然而,有迹象显示,8月份的出口数据良好只是暂时性的。有分析人士认为,今年第四季度,随着外国需求减弱,唯一的拉动经济的因素—出口即将熄火,中国经济将迎来至暗时刻。本期节目将深究8月份的经济数据,并预测接下来的走势。参加讨论的嘉宾是在美国纽约的经济学者秦鹏。
8月CPI、PPI和PMI显示通缩加剧
中国国家统计局日前公布8月份数据显示,今年8月全国居民消费价格指数,也就是CPI,同比上涨0.6%,其中蔬菜、猪肉同比涨幅大增,分别达到21.8%和16.1%。1-8月,全国CPI平均比上年同期上涨0.2%。与此同时,工业生产者价格指数,也就是PPI,环比下降0.7%,同比下降1.8%。
国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示,8月份,受高温多雨天气等因素影响,鲜菜、猪肉等价格飙升,全国CPI环比季节性上涨,同比涨幅继续扩大。
尽管8月份CPI同比上涨0.6%,增速较7月加快0.1个百分点,但主要是由食品价格带动,剔除波动较大的食品和能源价格变化,核心CPI上涨0.3%,为2021年3月以来的最低水平。而PPI同比下降1.8%,降幅扩大1个百分点,为近四个月来最低。两项数据显示,中国的内需依旧疲软,通缩压力正在不断加剧。
许多网民质疑8月CPI微幅上涨是统计造假所致,并对于PPI持续萎缩,纷纷赶到忧心。
此外,中国国家统计局发布的制造业采购经理人指数PMI也不容乐观。该数据在8月下滑0.3个百分点至49.1,降到50荣枯线以下的收缩区,为2023年7月以来最低。财新网引述中信证券研报称,8月制造业PMI低于过去5年同期季节性水平均值1.8个百分点,原因包括处于制造业传统生产淡季,国内有效需求不足,以及局部地区高温多雨等因素影响,8月制造业企业生产活动萎缩。
8月外需依然坚挺但已是强弩之末
中国海关总署9月10日公布数据显示,以美元计价,8月中国进出口总值6267亿美元,同比增长5.2%;出口3086.5亿美元,同比增长8.7%;进口2176.3亿美元,同比增长0.5%,贸易顺差持续扩大,达到910.2亿美元。
今年头8个月,中国进出口总值刚过4万亿美元,增长3.7%;出口2.31万亿美元,增长4.6%;进口1.71万亿美元,增长2.5%;贸易顺差6084.9亿美元,扩大11.2%。
从主要出口目的地来看,8月中国前三大出口目的地分别是美国、欧盟、东盟,但在出口同比增速上,对欧盟、东盟高于对美国,其中对欧盟出口增速高达13.4%,成为整体出口增速加快的最大拉动力,超出市场预期。
从主要出口产品来看,机电产品、新三样为代表的高技术、装备制造业出口表现良好。
国内需求复苏偏弱,商品价格回落,8月份进口同比增速下滑。
虽然当前外需强劲,拉动出口大增,但有分析人士认为,外需放缓信号已经出现,出口增速或将放缓。
据澎湃新闻报道,东方金诚研究发展部总监冯琳表示,8月摩根大通全球制造业PMI指数为49.5,连续两个月处于收缩区间,加上近期美国制造业PMI指数以及就业数据显示明显经济走弱势头,都表明外需放缓信号已经出现。
光大银行分析师周茂华人为,就全球经济、地缘政治环境复杂性看,中国外贸出口面临不少逆风。国内宏观政策在积极促进有效需求恢复的同时,对外贸的支持力度仍需加大。
专家呼吁扩张性财政与货币政策
9月5-7日举办2024年第六届外滩金融峰会上的中国金融四十人论坛上,有数位专家纷纷表示,中国经济的当务之急是尽快刺激和稳定总需求,使总体物价、就业率尽快恢复到合理水平。
据财经杂志报道,中国社科院学部委员余永定表示,为提振有效需求,中国必须使用扩张性的财政和货币政策来刺激经济。他说,"有效解决总需求问题,不仅可以减轻中国出口部门的压力,也有助于缓解美国和其他国家的压力。与此同时,这也有助于减少人民币升值问题的争议。经常账户长期盈余对中国不利,不符合中国的长远利益。"
国投证券首席经济学家高善文在论坛上表示,目前中国总需求不足的局面仍然相对突出,第三、四季度进一步减弱仍可能是宏观经济的主要风险。他说,"真正的问题是对总需求不足局面的诊断以及政策方面的建议。"
在高善文看来,针对当前总需求不足的问题,有两个观点。其一,当前总需求不足是转型的代价,也就是经济要从过去依靠机械和房地产驱动的增长,转向高端制造业、现代服务业等高质量的增长,就需要经历一段时间的痛苦。其二,从总需求管理角度来看,当务之急是尽快刺激和稳定总需求,使总体物价水平,就业率尽快恢复到合理水平。他说,管理短期的总需求波动,与经济结构转型可以分离开来。
9月5日,中国人民银行货币政策司司长邹澜表示,降准降息等政策调整还需要观察经济走势。年初降准的政策效果还在持续显现,目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%,还有一定空间。不过,邹澜也提醒说,受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响,存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。
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撰稿 主持 制作:饶怡明