中国十一长假结束后,8日国家发改委召开记者会,重申近期经济政策,并未出现市场预期的财政刺激措施,A股当日高开低走,次日开启大幅回撤。而香港股市更是重挫,下跌9.4%,创下2008年以来最大单日跌幅。那么,中国股市连续两周狂奔,现在是回调休息,抑或是涨势终结?中国政府必须出台什么样的政策才能稳定股市?本期节目将就以上话题进行探讨,参加讨论的嘉宾是美国华盛顿地区零极限基金管理人严英哲。
发改委新闻发布会令投资人失望
十一长假过后,中国近来飙升的股市突然显得脆弱异常。
中国国家发改委在八号的新闻发布会上表示,当局对中国今年能够实现经济增张目标"充满信心"。在讨论当前经济状况时他用"稳中求进"来形容,并称中国将"加力推出一揽子增量政策"。国家发展改革委主任郑栅洁在发布会上表示,努力提振资本市场。有关部门将采取有力有效的综合措施,大力引导长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市的堵点,支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革,研究出台保护中小投资者的政策措施。目前各项政策正在加快推出。
然而,中国国家发改委在新闻发布会上并没有发出更多强有力的刺激信号,让投资者对中国政府加码财政刺激的希望落空。
次日,上证综指暴跌6.6%,创下4年半以来最大单日跌幅,蓝筹股沪深300指数狂跌7.1%。深证成指重挫8.2%,创业板指数跌超两位数,为10.6%,是历年来最大单日跌幅。
中国国务院新闻办周三发布声明说,财政部长蓝佛安周六将介绍加大财政政策逆周期调节力度,推动经济高质量发展有关情况。
中国股市投资人现在将注意力转向周六财政部的新闻发布会。
在9月24号宣布的刺激计划中,中国央行将利率下调50个基点,眼下中国楼市危机仍在继续,央行此举是在重振经济。自从央行推出刺激计划至9月30日收盘,沪深300指数已经上涨了24%。
股民热情不减
自从中国官方9月24日出台一系列货币宽松政策后,中国股市一路狂飙,两周内上升约27%。
根据中国财经媒体估算,本轮股市行情以来,累计开户数量超过千万,其中"90后"和"00后"占比最高。中国国庆假期期间,也有不少证券商营业并提供全天候服务。
从交易额来看,中国股民交易热情高昂。国庆黄金周结束后的8日一开盘,仅20分钟,沪深两市成交额突破万亿元。截至收盘,全天交易额逼近3.5万亿元,创历史新高。
在中国民众交易热情高涨的同时,第一财经和金融界的统计显示,自从9月24日至今,中国股市大涨之际,两周内却有超过100家上市公司股东公告宣布减持离场,更有公司高级主管股东"组团"清仓股票,其中不乏央企和国企。
中金公司在8日的研究报告中提到,经过连续两周的快速上涨,短期情绪已经明显透支,市场接下来的走势,更取决于后续政策的力度与速度。
另据华尔街日报报道,高盛策略师表示,如果中国股市最近的大涨在某种程度上与新冠疫情期间和2008年金融危机后刺激措施推动的涨势有相似之处,那么,本轮涨势可能还有后劲。
全球金融危机爆发后,中国政府在2008年11月9日推出了规模人民币4万亿元的刺激计划,首次推动,MSCI中国本地价格指数在277天上涨了147%。
新冠疫情期间,中国央行推出更多刺激措施,MSCI中国本地价格指数在2020年3月至2021年2月的240年天飙升了57%。
现在如果中国企业公布强劲的、符合预期的财务业绩,并上调利润预期,那么中国股市可能会进一步上涨。
从全球共同基金流入股市的资金可能会推动股市上涨,目前共同基金对中国股票的配置比例约为5%,处于历史低位。如果主动型基金提高中国股票的持仓比例,使其与市场权重一致,那么中国股票有望吸引450亿美元的资金流入。
世界银行警告明年中国经济进一步放缓
世界银行日前表示,即使中国政府推出一揽子的刺激措施能带来暂时提振,中国经济增长仍将在2025年进一步放缓,给地区经济体带来额外压力。
据彭博社报道,世界银行8日,在半年度全球经济展望报告中指出,预计今年中国经济增长目标将放缓至4.8%,2025年进一步降至4.1%,东亚和太平洋地区的经济增速预计将从今年的4.8%左右降至2025年的4.4%。
世界银行说,30年来中国的经济增长给邻国带来溢出效应,但这种推动力正在减弱。尽管中国近期推出的一揽子财政支持可能提振短期增长,但长期的增长将取决于更深层次的结构性改革。
中国官方今年设定了5%的经济增长目标,但由于消费支出低迷和房地产市场持续下行,这个目标在8月份时显得越来越遥不可及。中国政府在9月下旬推出一揽子救市举措,主要集中在降息、降准等货币政策措施。
根据法国广播公司报道,瑞银在7日公布一份报告预计中国短期内将推出重大财政刺激措施,规模约为1.5万亿至2万亿元人民币。该行首席中国经济学家汪涛指出,财政刺激取决于中国政府要达成什么样的目标,如果仅仅为达成今年增长5%的目标,可能只需要实施以支出为中心的刺激措施大约1.5至2万亿元,如果要在未来几个季度稳定房地产市场,抵消房地产低迷的拖累,扭转整体价格和企业、消费者信心的螺旋式下降,使得未来两年的经济增长接近5%,则需要大幅增加刺激措施及额外的结构性改革。
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撰稿 主持 制作:饶怡明