美国总统大选尘埃落定，前总统特朗普将第二次入主白宫，他誓言要加剧与中国的贸易对抗，对所有中国进口商品加征60%或更高的关税。与此同时，中国政府宣布了一项10万亿的救助方案，试图破解房地产危机，并停止经济进一步下滑。那么，在特朗普2.0下，中国经济将面临何种挑战？本期节目将就此进行探讨，参加讨论的嘉宾是美国纽约地区经济学家秦鹏。
第二波关税来势汹汹
美国前总统特朗普以承诺征收高额进口关税作为重要的经济政策之一赢得了美国大选。特朗普表示，将对所有进口美国的产品征收10%-20%的关税，其中包括对中国商品征收高达60%的关税。
特朗普在第一个任期时，对中国商品征收高达25%的关税。2021年，特朗普离开了白宫，但来自华盛顿的压力并没有减轻。拜登政府保留了这些措施，甚至在某些情况还扩大了它们。
2018年初，当特朗普开始对中国商品加征关税，中国每次都以牙还牙。随之而来的针锋相对行动升级。特朗普在第一总统任内，美国对来自中国的进口商品征收的关税平均从3%提高到12%。
华尔街日报报道称，一些共和党策略师表示，一旦宣誓就职，特朗普可能开始兑现他的关税承诺，重点将放在中国未能完全遵守2020年美中签署的第一阶段经贸协议上。该协议要求中国在两年内将美国商品和服务的购买规模增加2000亿美元。如果中国不遵守协议，美国有权增加关税。
在新冠疫情期间，由于美国消费者获得政府补贴，加上人民币大幅贬值使得中国商品在海外更加便宜，中国出口产品从美国的强劲消费中获益。
在习近平以制造业为主导的政策推动下，出口成为中国经济近期为数不多的亮点之一。
如果特朗普兑现他的关税承诺，对中国经济的影响可能比他的第一个任期内大得多。
报道引述麦格理（Macquarie)中国经济学家胡伟俊的估计，如果美国将关税提高至60%，可能在实施12个月内对中国经济增长造成两个百分点的拖累。他说，贸易战2.0可能会终结中国目前以出口和制造业为主的增长模式。
中国推出10万亿化债计划以拯救地方政府并拉动需求
在特朗普风暴来袭之前，中国政府在11月8日宣布10万亿元人民币的刺激计划以拯救“严重缺血”的地方政府，将地方政府的存量隐形债务纳入到账户中。但没有提及资金将用在刺激消费方面。
11月8日，中国财政部部长蓝佛安在人大常委会第十二次会议记者会上表示，从2024年起，中国将连续五年每年从新增地方政府专款中安排8000亿元人民币，专门用于化债，累计可置换隐形债务4万亿，再加上这次全国人大常委会批准的6万亿新增债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。
在介绍“6万亿化债举措”时蓝佛安表示，多项政策协同发力，地方化债压力大大减轻。这6万亿元分三年安排，2024-2026年每年2万亿元，支持地方用于置换各类隐性债务。
在这些政策的合力作用下，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额将从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元。
中国寄望该政策能减轻地方政府的化债压力，随着近年来房地产市场萎靡不振，地方政府卖地收入锐减，从去年开始已经低于到期的偿还量，存在暴雷风险。多地传出财政吃紧的新闻。
英国广播公司报道称，此次所指的十万亿，实际上是把利率高、管理不透明的地方债务，置换成利率低、管理透明的政府债券，而非直接注入经济。
报道引述银河宏观的测算，城投债为本轮债务置换的主要对象，以腾出更多资源投入经济发展。若以每年2万亿债务置换规模计算，预计每年可增加地方财政支出1万亿元，这部分无论是用于直接与民生相关的财政支出或投资，均被寄望拉动有效需求的回升。
此轮中国的刺激举措，恰好在美国大选结束后第三天举行新闻发布会宣布。一些投资人和分析师认为，这显示中国在等待美国大选结果，以便调整刺激方案。
中国拉拢美国盟友应对特朗普回归
美国华尔街日报日前报道，接近北京高层的人士透露，为抵消特朗普关税的冲击，以习近平为首的中国领导层正考虑对美国在欧洲和亚洲的盟友实施降低关税、签证豁免、加大中方投资和其他激励措施。
这些知情人士表示，尽管中方愿意在新一届特朗普政府上台后与其展开对话，但也会抓住机会笼络美国的传统伙伴，以便在与美国的竞争中为自己争取时间和筹码。
这项战略在中国的政治圈里被称为“单边开放”，标志着长期以来中国领导层策略上的转变。
习近平的经济主管何立峰最近与西方商界领袖举行的会议上暗示，中国政府正考虑多个领域积极减税，以促进外商投资，以加强与欧洲和其他亚洲国家的贸易。
知情人士称，通过新的开放战略，北京希望利用欧洲和亚洲对特朗普的恐惧心理。今年年初在竞选活动中，特朗普表示，他将鼓励俄罗斯攻击那些没有向北约支付足够费用的成员国，这番言论在整个欧洲引发焦虑。
报道称，今年头九个月，中国对东南亚和墨西哥的出口均比2017年同期增长了一倍多。而同期中国对美国的出口额仅增长了22%。尤其是东南亚，已经成为比美国更大的出口目的地，占中国出口总额的16%。目前尚不清楚这其中有多少是本来就要出口到这些市场的，但可能一部分是绕道去了美国。
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