數據顯示，美國對中港商品增加關稅之前，香港1月標普採購經理指數（PMI）輕微下跌至51.0，較上月的51.1略有下降，為自2024年9月以來的最低水平。香港企業仍以更審慎的態度部署庫存，顯示市場消費意欲疲弱。儘管如此，該指數仍高於50.0，並已連續第四個月保持在正增長區間，顯示整體商業情況略有改善。另一方面，同期財新中國服務業PMI同報51（1月財新中國綜合PMI為51.1），為四個月來最低，遜於市場預期的52.4。報道引述專家指，大陸在今年首月的製造業及服務業供需均有改善，但就業顯著下降，價格低迷，尤其是製造業出廠價格。分析並警告，隨著外部政策衝擊，出口環境或惡化，中國經濟會面臨巨大挑戰。
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標普全球市場財智經濟研究部總監Tim Moore指出，香港1月的採購經理指數仍保持在正增長區間。經營活動和新訂單的增長促使企業增聘僱員，擺脫了先前減少人手的局面。然而，整體營商環境的改善幅度有限，且略低於去年第四季的平均水平。
儘管總體新業務持續上升，Tim Moore表示，香港企業對未來一年的商業前景依然保持悲觀，並指出悲觀情緒源於多重不利因素，如競爭壓力、利潤空間擠壓及全球經濟不確定性加劇等。
他在報告中表示：「1月外部需求疲弱是增長的主要制約因素。出口銷售以自2024年9月以來最快的速度下降。調查受訪者指出，客戶的消費意願低迷，這與對近期全球經濟前景的擔憂有關，特別是對美國可能加徵關稅對國際貿易的影響。」
綜觀不同行業，批發和零售業在1月表現最佳，而製造業和建築業的產出則大幅下降，對整體增長造成制約。
報告指出，企業1月的新訂單略高於上月，但增幅遠低於去年10月達到的18個月高位。來自中國內地的新訂單降至2022年4月以來最低，出口銷售則連續第三個月下降，且降幅為自2024年9月以來最快。
1月數據顯示，香港私人企業的就業人數再次上升，這是過去9個月中的第二次增長，增長主要來自服務業及批發零售業。
供應商表現方面，1月繼續惡化，已連續第六個月出現此情況。報告指出，供應商因船期延誤及產能不足，導致交貨期延長。儘管面臨這些挑戰，企業仍能處理未完成的工作，積壓訂單自2024年10月以來首次減少。
投入成本通脹上升至3個月最高，反映原材料價格大幅上漲，而員工薪酬成本則自2022年3月以來首次下降，雖然幅度較小。此外，企業為提振需求，選擇再次降價銷售。
編輯/網編：畢子默